在過去很長一段時間，以萬能險為首的理財型保險頻創(chuàng)收益神話，不少中小險企試圖借助這款“神器”實現(xiàn)彎道超車。事實上，萬能險是最典型的高現(xiàn)價產(chǎn)品，它原本是一款長期壽險，兼具保障和理財功能，但銷售過程中被部分險企當(dāng)作短期理財產(chǎn)品去賣。

現(xiàn)狀

高現(xiàn)價產(chǎn)品到底有多牛？

在前不久召開的2016年全國人身險監(jiān)管工作會議上，高現(xiàn)價產(chǎn)品成為熱議的話題之一。會議上的數(shù)據(jù)顯示，去年我國人身保險業(yè)凈利潤為1299.43億元，較2012年增長近16倍，74家人身險公司中盈利的為57家，達(dá)歷史最好水平。但是，人身險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡等問題也引起業(yè)界注意，尤其是2015年銀保業(yè)務(wù)保費占比超過80%的公司超過20家，且基本為躉交業(yè)務(wù)。

從保險行業(yè)今年1月份的“開門紅”數(shù)據(jù)來看，壽險保費在去年高基數(shù)下同比大增七成多，原保險保費收入5397.19億元。其中，保戶投資款新增交費規(guī)模約為2041億元，同比增長182.77%。若以銀保口徑來算，該渠道當(dāng)月新單規(guī)模保費收入3519億元，較上年同期的2658億元增長了32.4%；與2015年12月份的670億元相比，增長了425%。

要求

監(jiān)管層現(xiàn)階段是啥態(tài)度？

“雖然不少中小險企都在大規(guī)模售賣高現(xiàn)價產(chǎn)品，但整體上是符合現(xiàn)行行業(yè)規(guī)定和公司資本金要求的。”一位業(yè)內(nèi)人士曾對記者表示，“大型險企對于類似高現(xiàn)價產(chǎn)品態(tài)度較為謹(jǐn)慎。”即便如此，行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)一再強(qiáng)調(diào)“總量控制、適度發(fā)展”。實際上，保監(jiān)會從2014年開始，就接連完善高現(xiàn)價產(chǎn)品“短債長配”的監(jiān)管框架，高現(xiàn)價產(chǎn)品監(jiān)管收緊意圖步步凸顯。

首創(chuàng)證券分析師邵帥表示，“如果修訂落實，受沖擊影響最大的是前期大量銷售短期高現(xiàn)金價值產(chǎn)品的中小險企。而對四家上市保險公司而言，由于其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計屬于‘長債長配’的投資模式，受新規(guī)沖擊影響較小。”

類別

常見高現(xiàn)價產(chǎn)品有哪些？

事實上，在前述高現(xiàn)價產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)定座談會上，擬修改的內(nèi)容還包含“高現(xiàn)價產(chǎn)品定義”。記者查閱文件了解到， 修訂后的定義是，“第4保單年度末，保單現(xiàn)金價值與累計生存保險金之和超過累計所繳保費，且預(yù)期該產(chǎn)品60%以上的保單存續(xù)時間不滿5年的產(chǎn)品。”而修訂前的規(guī)定是：只要求第2個保單年度末超過所繳保費，且預(yù)期60%以上保單存續(xù)時間不滿3年。

到底什么是“保單現(xiàn)金價值”？買過長期保險的人都知道，保險公司往往會在合同上披露利益演示表，每個保單年度都會對應(yīng)一個現(xiàn)金價值、保險金額等數(shù)值。現(xiàn)金價值相當(dāng)于你解除合同時，你可以從保險公司拿回的退保金。保險合同生效一年后就開始具有現(xiàn)金價值，時間越長現(xiàn)金價值才越高，但部分高現(xiàn)金價值產(chǎn)品的退保金短期內(nèi)就有可能超過所繳保費。

目前，萬能險是最為典型的高現(xiàn)金價值產(chǎn)品，這類產(chǎn)品的收益由保險公司的投資情況來決定。按照保監(jiān)會規(guī)定，萬能險保底收益率是2.5%-3.5%，超出部分不確定。 （據(jù)新快報）