????今年以來，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)資產(chǎn)飆升已經(jīng)引起了來自監(jiān)管層的高度重視。6月的流動性危機(jī)，已經(jīng)使商業(yè)銀行在“重拳整治”之下，采取各種手段壓縮同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模。

????9月5日，中國人民銀行副行長胡曉煉在北京市金融工作局主辦的金融街論壇上，披露了以下數(shù)據(jù)：“2010年6月到2013年6月的4年間，金融機(jī)構(gòu)同業(yè)資產(chǎn)余額年均增長是32.7%，比同期貸款余額年均增速快了17.6%。同業(yè)往來的負(fù)債余額年均增長24.4%，比同期存款余額年均增長快了10%。”

????同業(yè)業(yè)務(wù)無疑已經(jīng)成為金融機(jī)構(gòu)管理流動性、整合有效資源、增加收益的一個(gè)重要渠道。但與此同時(shí)，快速增長的同業(yè)業(yè)務(wù)對實(shí)施貨幣政策和防范金融風(fēng)險(xiǎn)帶來了新的挑戰(zhàn)。

????上市銀行同業(yè)負(fù)債規(guī)模超12萬億

????胡曉煉進(jìn)一步指出，部分機(jī)構(gòu)借助同業(yè)業(yè)務(wù)來轉(zhuǎn)移表內(nèi)的貸款，同時(shí)規(guī)避對信貸總量和信貸投向的一些管理要求。亦有機(jī)構(gòu)借助同業(yè)業(yè)務(wù)做大表內(nèi)存款，應(yīng)對存貸比的考核以及內(nèi)部考核的要求。

????“這就加劇了在特定時(shí)點(diǎn)存款市場的波動，并且也對廣義貨幣量M2的數(shù)據(jù)產(chǎn)生了擾動。此外，同業(yè)業(yè)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配的問題在一些機(jī)構(gòu)也是比較突出的，也是造成流動性風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)隱患。”胡曉煉強(qiáng)調(diào)。

????全國人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈在上述論壇上對胡曉煉的觀點(diǎn)表示了認(rèn)同，同時(shí)指出應(yīng)該明確同業(yè)業(yè)務(wù)的內(nèi)涵，認(rèn)為同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展是基于商業(yè)銀行存款分布的不均衡。

????早在2012年，監(jiān)管機(jī)構(gòu)就已經(jīng)注意到同業(yè)業(yè)務(wù)迅速膨脹帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)吳曉靈提供的數(shù)據(jù)，截至2012年末，16家上市銀行同業(yè)負(fù)債規(guī)模達(dá)到12.1萬億，其占總負(fù)債的比例也相應(yīng)的由2006年的7%提升到2012年的15%。

????“同業(yè)業(yè)務(wù)目前的這種發(fā)展模式缺陷與危害就是通過同業(yè)互存，放大資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模。”吳曉靈指出，同業(yè)業(yè)務(wù)的盈利主要依賴期限錯(cuò)配來逐利，在市場上籌集短期資金并用于長期投資，成為銀行盈利的基本模式。

????然而，若商業(yè)銀行過度放大“短負(fù)債、長資產(chǎn)”運(yùn)用，這將對商業(yè)銀行流動性管理帶來難題，而且同業(yè)業(yè)務(wù)也成為了繞開存貸比監(jiān)管的主要渠道。

????吳曉靈提出三點(diǎn)建議，首先應(yīng)將除用于清算、結(jié)算及頭寸拆借的同業(yè)往來均視為一般存款和一般資產(chǎn)。

????“應(yīng)該給它（商業(yè)銀行）資產(chǎn)負(fù)債管理自主權(quán)，應(yīng)該真實(shí)反映資金的用途，不要再遮遮掩掩了，給了你資產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營的自主權(quán)，你就必須真實(shí)透明的把你的資產(chǎn)負(fù)債狀況顯示出來。”吳曉靈強(qiáng)調(diào)。

????吳曉靈還提出，要明確金融產(chǎn)品的法律關(guān)系，銀行發(fā)行的保本的負(fù)債產(chǎn)品應(yīng)一律計(jì)入表內(nèi)，銀行發(fā)行的非保本的產(chǎn)品，凡是有地區(qū)收益率的均應(yīng)納入表內(nèi)。

????吳認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品就不應(yīng)該有預(yù)期收益率。一旦給了消費(fèi)者這種收益預(yù)期，并采用一些手段來確保這些預(yù)期，還有保本保收益的隱含擔(dān)保，就不利于金融市場的健康發(fā)展。

????此外，吳曉靈還指出銀行不保本的理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該注明信托關(guān)系，且不得有預(yù)期收益率的宣傳。如果能夠做到以上兩點(diǎn)，才可以列入表外。

????“我認(rèn)為在目前的這種市場文化下，必須要有嚴(yán)格的規(guī)定。特別是市場上流行的一種普遍觀點(diǎn)，即認(rèn)為銀行理財(cái)產(chǎn)品不是信托產(chǎn)品，是委托代理產(chǎn)品。”在吳曉靈看來，這在法律關(guān)系上是絕對錯(cuò)誤的。主要原因在于，只要理財(cái)產(chǎn)品不是以客戶的名義在運(yùn)作，而是以銀行的名義在運(yùn)作，絕對就是信托關(guān)系。

????建議廢除存貸比指標(biāo)

????值得注意的是，當(dāng)日吳曉靈還指出，存貸比的控制和貸款規(guī)模的控制侵蝕了商業(yè)銀行的金融自主權(quán)，由于存貸比考核問題的存在，這也使得商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債管理方面的自主權(quán)受到侵蝕，成為了資產(chǎn)負(fù)債管理的桎梏。

????吳對“存款沖時(shí)點(diǎn)”、“貸款繞規(guī)模”、以過橋貸款粉飾業(yè)績等行為持批判態(tài)度，建議修訂《商業(yè)銀行法》中貸款余額與存款余額的比例不得超過75%的規(guī)定。她認(rèn)為應(yīng)該用巴塞爾協(xié)議Ⅲ中流動性覆蓋比例和凈穩(wěn)定資金比例替代75%的存貸比例，并允許商業(yè)銀行運(yùn)用同業(yè)CD的資金來放貸款，以“緊頭寸”控制商行資產(chǎn)。

????實(shí)際上，中國的經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展是金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)和前提。監(jiān)管層已經(jīng)達(dá)成一點(diǎn)共識，即貨幣政策作為保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長的中央宏觀調(diào)控工具，要求金融監(jiān)管與之相互協(xié)調(diào)，才能發(fā)揮出預(yù)期的政策效益。

????（本報(bào)記者史進(jìn)峰對本文亦有貢獻(xiàn)）