????本周是８月收官周，也是中報披露的收尾周，在業(yè)績風險進一步釋放的氛圍中，本周期指延續(xù)弱勢的可能性較大。
????首先，從經(jīng)濟基本面來看，２３日公布的匯豐８月份ＰＭＩ預覽值降至４７．８％，創(chuàng)下９個月以來新低，遠低于市場預期。其中，新出口訂單指數(shù)４４．７％，創(chuàng)４１個月最低；產(chǎn)出指數(shù)初值從７月份的５０．９％降至４７．９％，為５個月以來最低，宏觀經(jīng)濟層面仍然壓力重重。
????其次，從政策面配合來看，市場對于政策利好的預期遲遲未能兌現(xiàn)。經(jīng)濟增速下滑趨勢在８月份尚未實現(xiàn)逆，市場對于未來繼續(xù)出臺更多穩(wěn)增長政策期待更為強烈，但近期國際大宗商品價格轉(zhuǎn)入漲勢，同時受災(zāi)害引發(fā)的減產(chǎn)影響，全球糧食價格上漲壓力明顯加大，這對于剛剛破“２”的ＣＰＩ來講新添了許多不確定因素，也在一定程度上減弱了未來貨幣政策放松的力度。
????第三，中報業(yè)績“收尾”周，風險有進一步釋放的可能。據(jù)ｗｉｎｄ統(tǒng)計，截止８月２４日，滬深兩市共有１８０２家上市公司公布業(yè)績，本周中報將公布完畢，公布的上市公司家數(shù)仍達６３１家，且包含較多大權(quán)重上市公司。在已公布公司非金融企業(yè)中報業(yè)績同比增長－７．８％，較一季報－４．５％繼續(xù)走低。中報業(yè)績環(huán)比剔除季節(jié)性因素后同樣呈現(xiàn)負增長。因此，上市公司中報業(yè)績風險將在本周進一步釋放，其負面影響仍不容忽視。
????第四，外圍風險暫緩，但國內(nèi)股市跟跌不跟漲的狀況仍讓市場憂慮。歐洲央行正在考慮為其新一輪的國債購買計劃設(shè)定收益率目標區(qū)間，以對其政策工具形成保護作用并防止投機勢力的介入。一年一度的全球央行年會本周將在美國懷俄明州杰克遜城召開，市場焦點集中在美聯(lián)儲主席伯南克身上，上周五伯南克表示，美聯(lián)儲依然存有采取進一步行動改善金融狀況，提振復蘇的空間。但從美國近期較為強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，將在一定程度上沖淡伯南克利用央行年會暗示第三輪量化寬松（ＱＥ３）的可能性。
????第五，技術(shù)上中期維持弱勢，短期仍有下跌空間。滬深３００指數(shù)自５月中旬以來，周Ｋ線處于單邊下挫的態(tài)勢。８月初的小幅反彈在近兩周的陰線吞沒下漲幅盡皆回吐，指數(shù)再創(chuàng)新近地點，周Ｋ線收出帶上影線的中陰線，下跌１．６３％，而前一周大跌３．６０％，顯示反彈受阻后重歸跌勢，日均成交金額比前一周略有縮減。周Ｋ線均線系統(tǒng)處于空頭排列狀態(tài)，５周均線對周Ｋ線形成較大壓力，中期走勢維持弱勢格局。
????總體來看，期指多空在２３００點心態(tài)反復，總持倉在９萬手上下波動，周五多頭主力主動離場，顯示其信心不足。短期看空方主力還是占據(jù)上風，且期指一直位于下行通道之內(nèi)運行，整體走勢依舊偏空。后市若沒有重大利好消息刺激，預計后市仍以弱勢尋底走勢為主。
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