超預(yù)期的西南大旱讓“西電東送”南線雙方——西南五省與廣東進(jìn)行了一次暫時(shí)的角色互換。往年肩負(fù)著“西電東送”任務(wù)的西南五省不僅難以完成使命,更面臨著缺電的危機(jī)。而電力向來緊缺的廣東,則“東電西送”緊急援滇抗旱。

昨日,廣東地區(qū)一電力上市公司高管對(duì)記者表示,這在一定程度上提高了廣東電力企業(yè)的利用小時(shí)數(shù)。同時(shí),分析人士認(rèn)為,短期旱災(zāi)形勢(shì)持續(xù)對(duì)火電股價(jià)將形成有力支撐。

水電上半年業(yè)績(jī)受困

本次旱災(zāi)部分水電機(jī)組幾近停產(chǎn),而數(shù)據(jù)顯示,去年西南地區(qū)水電發(fā)電量占全國(guó)比重達(dá)44.7%。但如今水電發(fā)電量急劇下降,云南電網(wǎng)統(tǒng)調(diào)水電廠發(fā)電出力不足正常出力的1/5,全省缺電率一度超過30%。廣西、貴州水電利用小時(shí)同比下滑51%、65%。為此,國(guó)家發(fā)改委3月底下發(fā)通知指出,受各種不確定因素影響,今年國(guó)內(nèi)部分地區(qū)仍將存在電力供應(yīng)緊張的可能。上市公司方面,文山電力的年報(bào)也顯示,去年四季度發(fā)電量同比下降52%。分析人士認(rèn)為,水電上市公司桂冠電力、黔源電力、文山電力今年尤其是上半年業(yè)績(jī)或受干旱的負(fù)面影響。

火電利用小時(shí)數(shù)增加

水電告急,火電機(jī)組替補(bǔ)。截至3月28日,國(guó)電集團(tuán)云南分公司發(fā)電量同比增近31%,四川分公司增20.3%,廣西分公司預(yù)計(jì)截至4月份即可完成全年60%的發(fā)電量。近期,原來需要西電東送的廣東因?yàn)楹禐?zāi)開始向西南倒送電,2月份南方電網(wǎng)向云南倒送電3.5億千瓦時(shí)。

“從3月份起,公司所有機(jī)組都在滿負(fù)荷操作,這與目前的'東電西送’肯定有關(guān)系?！睆V東地區(qū)一電力上市公司高管對(duì)記者表示?！斑@對(duì)提高公司的利用小時(shí)數(shù)有好處,廣東省的火電企業(yè)企業(yè)利用小時(shí)數(shù)均有所上升?！?/p>

廣發(fā)證券電力行業(yè)研究員謝軍也表示,廣東上網(wǎng)電價(jià)較高,不可能大規(guī)模送。如果干旱持續(xù)至5月份的話,對(duì)廣東的火電企業(yè)就有一定利好。根據(jù)分析人士測(cè)算,粵電力利用小時(shí)每變動(dòng)1%,會(huì)帶來業(yè)績(jī)同向變動(dòng)3%,因此,建議關(guān)注粵電力一季度的單季盈利狀況。同時(shí),電力行業(yè)具有明顯防御特質(zhì),在目前估值水平下,股價(jià)下行空間有限。電力行業(yè)目前的嚴(yán)峻形勢(shì)刺激出臺(tái)有利政策,短期旱災(zāi)形勢(shì)持續(xù)對(duì)火電股價(jià)形成有力支撐。